旭光股份-在军工和氮化铝陶瓷领域的双重布局,集华为、5G芯片、智能电网于一身的低价优质股


来源:酷扯儿

[导读]  旭光股份( 600353 ),现价不到6块,总市值才30亿,而且它具有很多题材。这些题材都是实打实的,具有军工、华为电视、5G、芯片、一带一路、智能电网、4K.它的客户遍布华为、中兴、国家电网、轨道交通等业内优质企业。

中国粉体网讯   旭光股份( 600353 ),现价不到6块,总市值才30亿,而且它具有很多题材。这些题材都是实打实的,具有军工、华为电视、5G、芯片、一带一路、智能电网、4K.它的客户遍布华为、中兴、国家电网、轨道交通等业内优质企业。公司也是我国唯一能自主制造300KW以上大功率发射管的企业。该类产品广泛用于广播、电视、雷达、通讯、导航、工业加热等领域,由于公司拥有关键生产工艺技术,目前国内市场综合占有率约70%,处相对垄断地位。


旭光以四十余年生产金属陶瓷真空器件的实践,积累了丰富的设计、制造和管理经验,造就了大量优秀的技术和管理人才,拥有一批享受国务院政府特殊津贴和成都市政府津贴的专家,组成了强有力的研发队伍。


旭光拥有具有自主知识产权的陶瓷金属化、钼筒引伸、精密冲裁、钼栅极镀涂热解石墨栅极制造及其处理、细丝密网精密“网状钍钨阴极”制造、钍钨阴极动态碳化、电子管阳极超蒸发冷却、预排气及清洁真空获得等一系列生产金属陶瓷电真空器件的专有技术及独特工艺。上述专有技术及独特工艺所构成的壁垒,使旭光许多产品成为国内独家产品。而且,目前在国内仅有旭光掌握精密整体圆柱面栅极等关键制造技术,故旭光既能生产超大功率广播发射管,又能生产系列品种齐全的分米波电视发射管,其产品可与世界知名公司的产品互换使用。


旭光拥有先进的电真空陶瓷生产线,可自主生产电真空器件所需的瓷件,尤其是在生产广播电视发射管和陶瓷外壳真空开关管的最关键的基本技术―陶瓷金属化方面具有显著而独特的的优势。


旭光的省级技术开发中心拥有计算机辅助分析、计算机辅助结构及工艺设计、产品数据管理系统等先进的分析、设计和管理手段。利用计算机分析技术(CAE)和开断研究实验站,旭光全面掌握了真空开关管产品的纵、横磁场熄弧原理、电磁场分布、瞬时热场分布等,并将上述原理和真空绝缘等整套制造技术、工艺直接应用到了产品的研制和生产。其中,代表国内最高水平的40.5KV陶瓷真空开关管无重燃技术,达到了国际先进水平。旭光长期以来在产品研发方面保持着稳定投入,研发费用占公司主营业务收入的比例年均在5%左右。


军工:


旭光股份通过军标生产线认证,是总装备部,国防科工局认定的军品科研生产单位。发射管业务是公司主要盈利业务之一,目前国内只有3家生产广播电视发射管的厂家,但既能生产超大功率广播发射管又能生产系列品种齐全的分米波电视发射管的主要是该公司,同时公司也是我国唯一能自主制造300KW以上大功率发射管的企业。该类产品广泛用于广播、电视、雷达、通讯、导航、工业加热等领域,由于公司拥有关键生产工艺技术,目前国内市场综合占有率约70%,处相对垄断地位。


5G、芯片:


公司产品覆盖传输速率从1.25G/S`~40G/S的光电器件、光电模块。光电器件和光电模块是光纤通信接入网、传输网、数据中心和4G和5G移动通信等通信系统的核心器件。 旭光股份控股了新三板的一个企业,叫成都储翰科技,这股企业很厉害。 该公司明确表示:储翰科技成功研发出Combopon技术方案(该将破解4G与5G兼容难题,为成都迎接5G时代提供解决方案。),为5G时代的到来铺好了路。如今,公司拥有专利16项,年销售额已达5亿元。正因为拥有这项技术,华为、中兴伸出了橄榄枝,储翰科技公司将为他们生产的手机提供技术支撑。


智能电网:


是总装备部,国防科工局认定的军品科研生产单位,同时“旭光牌灭弧室”一直列居行业一线知名品牌,得到国家电网,南方电网,轨道交通,化工,冶金等各行业用户的充分认可和长期合作,拥有了优质的品牌形象和良好信誉。


随着“5G 商业应用”的渐行渐近、通讯网络覆盖的进一步扩大,数据、信息传输用光电器件的市场需求将持续增长,而旭光股份在光电器件细分领域同样有着“看家本领”。旭光股份光电器件板块由其子公司储翰科技负责研发、生产和销售,产品已覆盖芯片封装、光电器件和光电模块,是国内为数不多具有全产业链的光器件供应商。


4K:


4K高清视频,难点在于高清视频图像传输,目前市场上掌握核心技术的没有几家,其中一家比较专业的就是旭光股份旗下的储翰科技。这家公司从事专业信息通讯类光电器件产品研发、生产与销售的高新技术产业,产品广泛应用于电信、数据通信、有线电视、高清视频图像传输、监控和工业控制通信等领域。


华为电视


旭光股份多年来一直是华为的老客户,而且受到华为的好评,并且它的产品广泛应用于有线电视、高清视频图像传输等领域。


旭光电子:军工+氮化铝布局助价值提升


旭光电子(600353)在军工和氮化铝陶瓷领域的双重布局,有望令公司价值大幅提升。


及时切入军工产业迎爆发机遇


旭光电子主营金属陶瓷电真空器件、高低压配电成套装置等产品研发、生产、销售,产品主要是电子管、开关管、高低压配电成套装置及电器元件,在装备水平、技术实力上均处于国内领先地位,是本土唯一一家拥有从金属、陶瓷制造到成套电气全产业链的企业。


2020年度,旭光电子真空开关管产销量超过80万只,创出历史新高。尽管受原控股子公司储翰科技不再纳入合并报表影响,其年报中相关收入、毛利等财务指标同比下滑,但净利润同比持平。这得益于旭光电子及时向军工领域的拓展。


去年6月,旭光电子投资7600余万元收购易格机械35.2%股权,成为后者控股股东,就此切入精密件军工配套领域。易格机械专业从事航空、航天、制导武器精密铸件、精密零部件的设计与制造。主要产品属各类飞机、无人机、航天飞船、运载火箭、导弹等军用高端装备中的核心结构部件,其质量直接影响前述高端装备的技术性能。易格机械客户包括兵器、航天、中航、中科院等十多家大型国有军工研究所及军工厂。


2020年,易格机械实现净利润超1800万元,纳入旭光电子合并报表后,新业务盈利弥补了部分传统业务毛利的减少。而在2021年一季度,由于新业务的贡献,旭光电子归母净利实现了326.74%的同比增长。


基于业务协同和对军工产业前景的长期看好,旭光电子于今年5月在军工领域又下一城,通过收购和增资,获得睿控创合38%的股权,成功切入军工电子信息赛道。


睿控创合深耕嵌入式计算机行业近九年,致力于国产化自主可控嵌入式计算机系统的研发、生产和销售。其自主研制开发的模块化嵌入式计算机解决方案,已装配应用于多个国家重点轨道交通项目中,是国家高铁接触网智能监测系统的唯一计算机平台供应商。睿控创合的主要客户包括兵器、航天、航空、中电科等十多家大型国有军工研究所及军工厂,以及轨道交通领域国有企业和上市公司,是多家行业优质客户的“合格供应商”及战略合作伙伴。


加快转型升级布局先进电子陶瓷


为促进原有氧化铝陶瓷业务转型升级,培育新的利润增长点,旭光电子将目光瞄准了新材料氮化铝陶瓷,投入8000万元设立成都旭瓷新材料有限公司,购买设备及生产线。


氮化铝是一种热性能、电性能和化学稳定性能优良的陶瓷材料。随着电子信息产业技术不断升级,PCB(印制电路板)小型化、功能集成化成为趋势。市场对散热基板与封装材料的散热性与耐高温性要求不断提升,普通的氧化铝材料难以满足市场需求。氮化铝陶瓷以无可取代的性能,成为最佳的电子封装材料和半导体耗材,可应用于LED封装、大功能电力电子模块、RF射频/微波通讯、微电子半导体、汽车电子、国防军事以及其他工业领域。


被视为第三代半导体材料之一的氮化铝陶瓷,成为大多数先进国家的重点发展方向。我国对新材料的重视也早已有之,《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》把节能环保、信息、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等作为重点发展的战略性新兴产业。随着我国对新材料及应用的国产化要求,未来该领域具有广阔的市场应用前景。


以氮化铝陶瓷PCB为例。作为智能芯片的核心基材,氮化铝陶瓷PCB可应用于新能源汽车ADAS(高级驾驶辅助系统)模块。有机构测算,随着新能源汽车的快速渗透,ADAS模块2020年有望提升至351.1亿元,比2018年增长三倍;至2025年,随着国家汽车产业中长期发展规划的逐步实施,有可能打开千亿级市场。据此推测,旭光电子有望在新老业务资源共享、优势互补的基础上,打开未来业绩增长空间,并长期受益。


快速切入军工电子信息及智慧轨道交通领域 旭光电子拟收购并增资获取睿控创合38%股权


旭光电子对外公告,为快速切入嵌入式计算机行业,获得国产化替代战略发展机遇,公司拟出资1745.75万元收购张平、吴晟、刘江山、蔡本华、陕西西科天使叁期商务信息咨询合伙企业(有限合伙)持有的西安睿控创合电子科技有限公司(以下简称“睿控创合”)15%(增资前)的股权,并与公司跟投平台共同出资3149.33万元向睿控创合增资,取得其增资后27.06%的股权。此次投资完成后,公司及公司跟投平台合计持有睿控创合38%的股权,总投资金额4895.08万元。


旭光电子此次收购的标的资产睿控创合,其所处的嵌入式计算机行业未来发展前景广阔,且睿控创合的主要客户资源可与公司现有客户资源均互相共享。随着标的资产收购完成后,公司产品线将从单一元器件产品到板卡、模块级产品及系统解决方案升级,将有助于进一步完善公司军用电子元器件产业生态链。


睿控创合成立于2012年,深耕嵌入式计算机行业近九年,致力于国产化自主可控嵌入式计算机系统的研发、生产和销售,主要服务于军工和轨道交通领域。目前,睿控创合拥有从模块、设备、到系统的军用电子信息装备产品研制能力并已取得从事军品业务的相关资质认证,其自主研制开发的模块化嵌入式计算机解决方案,已装配应用于多个国家重点轨道交通项目中,并且是国家高铁接触网智能监测系统的唯一计算机平台供应商。目前,睿控创合的主要客户包括兵器、航天、航空、中电科等十多家大型国有军工研究所及军工厂,以及轨道交通领域国有企业和上市公司,是多家行业优质客户的“合格供应商”及战略合作伙伴。


在装备现代化和国防信息化逐步推进的背景下,根据工信部数据估算2020年我国军工领域嵌入式系统市场规模达290亿元。当前,嵌入式计算机的发展市场比较好,市场发展前景整体不错,特别是当下各工业企业包括军工企业在内,都处在不断转型升级的过程中。相比于传统的工业控制程序,这种嵌入式计算机系统正在成为一个大趋势,其整体市场发展前景非常好。


公告显示,截至2021年3月31日,睿控创合100%股东权益评估值为1.16亿元。此次股权收购和增资分别作价1745.75万元和3149.33万元,交易对价合计4895.08万元。此次投资还设置了三年业绩承诺期,张平、吴晟、刘江山、蔡本华承诺睿控创合2021年至2023年三个会计年度期间实现的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润数合计不低于4700万元。若超额完成业绩承诺,睿控创合将超额部分的30%奖励给业绩承诺方及其核心员工应支付的超额盈利奖励。


作为一家专业从事金属陶瓷电真空器件、高低压配电成套装置等产品研发、生产、销售的重点高新技术军工企业,旭光电子表示,此次交易有利于把握行业发展的黄金机遇期,加快公司军工战略的布局和实施。同时公司2020年收购并控股的易格机械是一家以精密铸造及精密零部件制造为基础的军工配套企业,通过此次投资,可全面发挥与睿控创合在产品、销售渠道、管理、人才、资本等方面的协同效应,实现公司产业链的协同发展,提升公司在信息产业领域的整体实力和竞争优势。


旭光电子:氮化铝陶瓷项目一期已经完成各生产线设备安装调试工


旭光电子(600353)成都旭瓷新材料有限公司“氮化铝陶瓷项目一期”正式开工建设,目前已经完成了各生产线的设备安装调试工作,为年内实现连续化量产奠定了基础。为母公司未来实现持续增长奠定良好基础。


(中国粉体网编辑整理/长安)

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