国际磷产品、国内黄磷价格共同左右着国内磷产品价格，这也是2007年底至2008年上半年磷化工行业景气度大幅上涨的主要因素。
供需偏紧
国际磷矿石价格大涨
从2007年上半年开始，国际磷矿石价格持续攀升，并一直延续到2008年上半年。2008年6月份，摩洛哥高品位磷矿石的出口价格已高达460美元/吨，较2007年初的79美元/吨，上涨了4.75倍。磷矿石是大部分下游磷化工产品的主要原料，磷矿石价格的大幅上涨，带动了其他下游磷化工产品价格的大幅上涨。
从磷矿石的开采量变化情况看，2003年-2005年间，世界磷矿石开采量以年均2.9%的速度增长，2005年世界磷矿石开采量达到最高点1.51亿吨。2006年，因美国主要的磷矿石生产商Mosaic公司关停了部分矿山，世界磷矿石的开采量下降到1.42亿吨，降幅约为6%。2007年，开采量回升到1.47亿吨，同比增长3.52%，但依然未达到2005年的高点。
从国际磷矿石的出口状况来看，出于保护本国资源的需要，各国政府都出台了相关政策限制初始产品磷矿石出口。1999年，世界磷矿石出口量约为3278万吨，2007年约为2970万吨，矿石出口下降了9.4%，年均降低1.18个百分点。
从出口地区分布看，目前世界48%的磷矿石交易来自于摩洛哥，除了其出口仍在继续增加外，世界其他地区的出口比例都在逐年下降。
从下游需求看，磷肥是磷矿石下游最大的消费领域。根据IFA统计，2006年，世界磷肥P2O5的消费量约为4989万吨，而同期世界P2O5开采量为5204万吨，加之其他下游相关磷产品对磷矿石的消费，磷矿石的供应和消费基本平衡。2007年，世界磷肥P2O5的消费量约为5214万吨，同比增长4.5%，而同期世界P2O5开采量约为5387万吨，磷矿石供需进一步紧张。2008年上半年，磷矿石的消费量依然保持了4.5%的增长速度。旺盛的下游需求使得磷矿石供需偏紧的状况得以延续。
硫磺暴涨
国际磷酸价格大幅攀升
同期，作为磷酸主要原料的硫酸，自2007年10月份左右，价格也出现了较大幅度的上涨。据统计，2008年6月份，国际硫酸的价格约为276美元/吨，较2007年10月份的100元/吨，上涨了176%。
硫酸价格大幅上涨的主要原因是：受供需偏紧因素影响，国际硫磺价格大幅上涨。据统计，2008年6月份，国际硫磺的价格约为770美元/吨，较2007年10月份的价格240美元/吨，涨幅高达220.83%。
成本的大幅上涨，推动了国际磷酸价格的大幅上涨。据统计，2008年7月份，印度磷酸到岸价为1950-2050美元/吨，较年初的566美元/吨大幅上涨了253.36%。
供给受限
国内黄磷价格持续上扬
从国内因素看，黄磷价格的大幅上涨，是带动我国上半年磷化工景气度上扬的主要因素。
黄磷是我国大部分下游磷化工产品，如磷酸、三聚磷酸钠等产品的主要原料，其价格的上涨对磷化工下游产品的价格起到了一定的成本推动作用。
由于产能严重过剩，行业存在恶性竞争，2006年至2007年上半年，我国的黄磷价格一直在成本线附近徘徊。然而，从2007年10月份起，我国黄磷价格开始上涨，并一直持续到现在。我们认为，其中存在一定的必然和偶然因素。
2006年至2007年下半年，黄磷价格低迷，企业纷纷亏损倒闭，市场上黄磷的有效供应量迅速减少。每生产1吨黄磷，要用14000度电、10吨磷矿以及2吨左右的焦炭，其成本价格约为10800元/吨。而从2006年到2007年10月份将近两年的时间内，黄磷的市价一直徘徊在9300-10500元/吨之间，在这样的背景下，部分磷化工企业由于长期亏损而纷纷倒闭，而那些没有倒闭的磷化工企业也在亏损和微盈的生死线附近挣扎。
国家宏观调控作用显现。黄磷是我国严格监控的“两高一资”产品，为了规范黄磷产业的发展，近几年，政府加大了宏观调控的力度。调控方向主要集中在以下几个方面：提高行业准入门槛，淘汰落后产能，扶持大企业和优势企业；促进行业技术进步；抑制出口增长；鼓励深加工发展。进入2007年下半年以来，随着我国黄磷的主要产地云南地区对当地高耗能（包括黄磷）企业限电，当地除了一部分自备有小水电的企业尚在开工生产外，其他大电网用户的设备已全部停掉，从而导致云南黄磷减产近70%-80%，成为全国黄磷价格大幅上涨的导火索。随后，伴随枯水期的到来，大部分自备有小水电的企业也无法开足马力生产，加剧了黄磷市场的供应紧张。
2008年5月份，四川地震又进一步摧毁了占全国近20%产量的四川磷矿，加之奥运期间的危险品禁运等因素影响，市场供给异常紧张。
国际传导
国内磷酸价格上涨
根据我国磷肥工业协会的统计数据显示，我国的磷酸市场一直存在供大于求的问题。2007年，我国85%磷酸的产能约为150万吨；而同期国内的消费量仅为100万吨，为了消化多余的产能，近些年来，我国磷酸的出口量持续上升。
2007年，我国磷酸出口量为36.74万吨，同比增长14.24%，出口量占总产量的24.50%。2008年4月中旬，我国政府对工业级磷酸征收了100％的出口关税，5、6月份磷酸的出口量环比下降了30.60%和3.38%。
然而，由于我国并未对食品级磷酸的出口进行限制，7月份，随着食品级磷酸出口量的快速增加，我国磷酸的出口量开始大幅反弹，环比增长了约91%。
2008年1-7月，我国磷酸的出口量约为26.04万吨，同比增长约23%。与上年同期相比，我国磷酸的出口增速依然呈现出显著增加的态势。
随着出口量的快速增长，我国磷酸的平均出口单价也随国际价格出现了较大幅度的增长。2008年7月份，我国工业磷酸的平均出口单价约为1329美元/吨，较年初的641美元/吨，上涨了107.53%。
尽管黄磷价格的大幅上涨，对我国磷酸价格上涨也起到了一定的成本推动作用；然而，通过对比我国磷酸价格和国际磷酸价格的走势，我们认为，国际价格的传导是我国磷酸价格上涨的主要因素。
黄磷涨价
推升三聚磷酸钠价格
通过将我国三聚磷酸钠和黄磷的价格走势图进行对比，可以发现，此轮三聚磷酸钠价格上涨同黄磷价格上涨走势基本吻合，均从2007年10月份左右开始上涨，黄磷价格的上涨直接引发了三聚磷酸钠价格的上涨。
国际价格的上涨也是国内三聚磷酸钠价格上涨的因素之一。同磷酸一样，我国三聚磷酸钠的产能也存在严重的过剩问题。据中国石油和化学工业协会统计，2007年，我国三聚磷酸钠的产能约为140万吨，远远超过了40万吨的国内需求。出口是消化国内三聚磷酸钠过剩产能的重要手段。
近几年，随着我国三聚磷酸钠产量的增加，其出口比例也在不断提升。2007年，我国三聚磷酸钠的出口量为60.66万吨，占总产量的68.16%，较2006年63.4%（57.7万吨）的出口比例增加了4.76个百分点。
2008年上半年，尽管在出口退税取消的作用下，我国三聚磷酸钠的出口量同比下降了9.65个百分点，但从出口金额看，2008年7月份，我国三聚磷酸钠的出口单价约为1227美元/吨，较年初的711美元/吨大幅上涨了72.50%。
供需偏紧
国际磷矿石价格大涨
从2007年上半年开始，国际磷矿石价格持续攀升，并一直延续到2008年上半年。2008年6月份，摩洛哥高品位磷矿石的出口价格已高达460美元/吨，较2007年初的79美元/吨，上涨了4.75倍。磷矿石是大部分下游磷化工产品的主要原料，磷矿石价格的大幅上涨，带动了其他下游磷化工产品价格的大幅上涨。
从磷矿石的开采量变化情况看，2003年-2005年间，世界磷矿石开采量以年均2.9%的速度增长，2005年世界磷矿石开采量达到最高点1.51亿吨。2006年，因美国主要的磷矿石生产商Mosaic公司关停了部分矿山，世界磷矿石的开采量下降到1.42亿吨，降幅约为6%。2007年，开采量回升到1.47亿吨，同比增长3.52%，但依然未达到2005年的高点。
从国际磷矿石的出口状况来看，出于保护本国资源的需要，各国政府都出台了相关政策限制初始产品磷矿石出口。1999年，世界磷矿石出口量约为3278万吨，2007年约为2970万吨，矿石出口下降了9.4%，年均降低1.18个百分点。
从出口地区分布看，目前世界48%的磷矿石交易来自于摩洛哥，除了其出口仍在继续增加外，世界其他地区的出口比例都在逐年下降。
从下游需求看，磷肥是磷矿石下游最大的消费领域。根据IFA统计，2006年，世界磷肥P2O5的消费量约为4989万吨，而同期世界P2O5开采量为5204万吨，加之其他下游相关磷产品对磷矿石的消费，磷矿石的供应和消费基本平衡。2007年，世界磷肥P2O5的消费量约为5214万吨，同比增长4.5%，而同期世界P2O5开采量约为5387万吨，磷矿石供需进一步紧张。2008年上半年，磷矿石的消费量依然保持了4.5%的增长速度。旺盛的下游需求使得磷矿石供需偏紧的状况得以延续。
硫磺暴涨
国际磷酸价格大幅攀升
同期，作为磷酸主要原料的硫酸，自2007年10月份左右，价格也出现了较大幅度的上涨。据统计，2008年6月份，国际硫酸的价格约为276美元/吨，较2007年10月份的100元/吨，上涨了176%。
硫酸价格大幅上涨的主要原因是：受供需偏紧因素影响，国际硫磺价格大幅上涨。据统计，2008年6月份，国际硫磺的价格约为770美元/吨，较2007年10月份的价格240美元/吨，涨幅高达220.83%。
成本的大幅上涨，推动了国际磷酸价格的大幅上涨。据统计，2008年7月份，印度磷酸到岸价为1950-2050美元/吨，较年初的566美元/吨大幅上涨了253.36%。
供给受限
国内黄磷价格持续上扬
从国内因素看，黄磷价格的大幅上涨，是带动我国上半年磷化工景气度上扬的主要因素。
黄磷是我国大部分下游磷化工产品，如磷酸、三聚磷酸钠等产品的主要原料，其价格的上涨对磷化工下游产品的价格起到了一定的成本推动作用。
由于产能严重过剩，行业存在恶性竞争，2006年至2007年上半年，我国的黄磷价格一直在成本线附近徘徊。然而，从2007年10月份起，我国黄磷价格开始上涨，并一直持续到现在。我们认为，其中存在一定的必然和偶然因素。
2006年至2007年下半年，黄磷价格低迷，企业纷纷亏损倒闭，市场上黄磷的有效供应量迅速减少。每生产1吨黄磷，要用14000度电、10吨磷矿以及2吨左右的焦炭，其成本价格约为10800元/吨。而从2006年到2007年10月份将近两年的时间内，黄磷的市价一直徘徊在9300-10500元/吨之间，在这样的背景下，部分磷化工企业由于长期亏损而纷纷倒闭，而那些没有倒闭的磷化工企业也在亏损和微盈的生死线附近挣扎。
国家宏观调控作用显现。黄磷是我国严格监控的“两高一资”产品，为了规范黄磷产业的发展，近几年，政府加大了宏观调控的力度。调控方向主要集中在以下几个方面：提高行业准入门槛，淘汰落后产能，扶持大企业和优势企业；促进行业技术进步；抑制出口增长；鼓励深加工发展。进入2007年下半年以来，随着我国黄磷的主要产地云南地区对当地高耗能（包括黄磷）企业限电，当地除了一部分自备有小水电的企业尚在开工生产外，其他大电网用户的设备已全部停掉，从而导致云南黄磷减产近70%-80%，成为全国黄磷价格大幅上涨的导火索。随后，伴随枯水期的到来，大部分自备有小水电的企业也无法开足马力生产，加剧了黄磷市场的供应紧张。
2008年5月份，四川地震又进一步摧毁了占全国近20%产量的四川磷矿，加之奥运期间的危险品禁运等因素影响，市场供给异常紧张。
国际传导
国内磷酸价格上涨
根据我国磷肥工业协会的统计数据显示，我国的磷酸市场一直存在供大于求的问题。2007年，我国85%磷酸的产能约为150万吨；而同期国内的消费量仅为100万吨，为了消化多余的产能，近些年来，我国磷酸的出口量持续上升。
2007年，我国磷酸出口量为36.74万吨，同比增长14.24%，出口量占总产量的24.50%。2008年4月中旬，我国政府对工业级磷酸征收了100％的出口关税，5、6月份磷酸的出口量环比下降了30.60%和3.38%。
然而，由于我国并未对食品级磷酸的出口进行限制，7月份，随着食品级磷酸出口量的快速增加，我国磷酸的出口量开始大幅反弹，环比增长了约91%。
2008年1-7月，我国磷酸的出口量约为26.04万吨，同比增长约23%。与上年同期相比，我国磷酸的出口增速依然呈现出显著增加的态势。
随着出口量的快速增长，我国磷酸的平均出口单价也随国际价格出现了较大幅度的增长。2008年7月份，我国工业磷酸的平均出口单价约为1329美元/吨，较年初的641美元/吨，上涨了107.53%。
尽管黄磷价格的大幅上涨，对我国磷酸价格上涨也起到了一定的成本推动作用；然而，通过对比我国磷酸价格和国际磷酸价格的走势，我们认为，国际价格的传导是我国磷酸价格上涨的主要因素。
黄磷涨价
推升三聚磷酸钠价格
通过将我国三聚磷酸钠和黄磷的价格走势图进行对比，可以发现，此轮三聚磷酸钠价格上涨同黄磷价格上涨走势基本吻合，均从2007年10月份左右开始上涨，黄磷价格的上涨直接引发了三聚磷酸钠价格的上涨。
国际价格的上涨也是国内三聚磷酸钠价格上涨的因素之一。同磷酸一样，我国三聚磷酸钠的产能也存在严重的过剩问题。据中国石油和化学工业协会统计，2007年，我国三聚磷酸钠的产能约为140万吨，远远超过了40万吨的国内需求。出口是消化国内三聚磷酸钠过剩产能的重要手段。
近几年，随着我国三聚磷酸钠产量的增加，其出口比例也在不断提升。2007年，我国三聚磷酸钠的出口量为60.66万吨，占总产量的68.16%，较2006年63.4%（57.7万吨）的出口比例增加了4.76个百分点。
2008年上半年，尽管在出口退税取消的作用下，我国三聚磷酸钠的出口量同比下降了9.65个百分点，但从出口金额看，2008年7月份，我国三聚磷酸钠的出口单价约为1227美元/吨，较年初的711美元/吨大幅上涨了72.50%。
