中国粉体网讯 潮州三环集团股份有限公司成立于1970年，是全国领先的电子元件、先进材料产业基地。与日本京瓷相仿，三环集团长期耕耘陶瓷行业，在电子陶瓷材料拥有50年的积淀，电子陶瓷配方材料及烧结、研磨技术积累深厚，被行业内称为“中国京瓷”。
2019年，三环集团实现营业收入272645.17万元，营业利润101134.22万元。近年来，三环集团的毛利率常年稳居50%，净利率则在35%左右，盈利能力如此强劲的三环集团，到底有着怎样惊人的优势呢？
2017-2019年三环集团主要财务数据
电子陶瓷产业链全打通
三环集团基于高端纳米陶瓷粉体技术，调配出门类丰富的电子陶瓷产品。公司高技术产品已覆盖到手机、电子、通讯、机械、电气、新能源应用领域。主要产品有智能手机后盖、指纹识别微晶锆片、智能穿戴陶瓷部件、光纤陶瓷插芯、陶瓷封装基座(PKG)、氧化铝陶瓷基板、多层片式陶瓷电容器(MLCC)、压缩机接线端子、燃料电池(SOFC)隔膜片等，形成以先进材料为依托的多门类产业，产品进入全球知名厂家采购链。
据统计2019全球电子陶瓷市场规模约为241.4亿美元，预计2023年中国电子陶瓷行业市场规模达到1145.4亿元。目前全球先进陶瓷市场80%被欧美国家占据，产业链对国产替代的需求更加明显，市场对相关产品的需求将逐步增长。三环集团的主要竞争对手为日本的村田和京瓷，有望进击广阔的电子陶瓷市场。
从粉体到设备全自制，实现高利润运作
三环集团专注于各种先进陶瓷配套技术的研发和相关产品的生产，掌握了新型材料、电子浆料、功能玻璃、纳米粉体等关键基础材料的制备技术，小型化及高精密产品的干压、注射、流延、叠印成型、气氛保护高温共烧、陶瓷金属化技术多种形式精密研磨技术和专用设备、精密模具设计制作等核心技术，具备从原材料到成品的全制程生产能力，形成了独具特色的工艺技术流程，主要产品技术达到国际先进水平。
三环集团非常注重内部研发，平均每1.75年推出一项高工艺技术产品。公司自有研发团队“三环研究院”，其前身为广东省电子陶瓷工程技术研究开发中心，研发实力强。从粉体到设备几乎全部为自制，保证了从原料到机器全产业链的高利润。
粉体自制：目前国内陶瓷粉料制备技术相对落后。国内陶瓷粉体主要依靠进口日本东曹、京瓷。三环集团具备陶瓷粉体制备工艺，且仅为自用，从粉体到浆料、成型、烧结、加工垂直一体，粉体自制是产品具有成本优势的重要因素。
设备自制：三环集团产品主要设备自制率高达95%，甚至连打磨用的砂轮，消耗量极大，三环也自制，实现了低成本运作。
这些领域成就了如今的三环集团
三环集团的利润模块主要由电子元器件、通讯部件、半导体部件和压缩机部件等构成，在MLCC、光纤陶瓷插芯、PKG、SOFC以及陶瓷劈刀等领域拥有绝对的优势。
2018-2019年三环集团营业收入构成
在MLCC领域：三环集团自主研发创新了粉体制备技术及薄膜带流延、精确印叠及烧结等关键工艺技术，有效降低了生产成本，MLCC产品毛利率水平保持在行业前列。目前MLCC全球市场总量接近600亿RMB，未来几年每年增长至少10%。同时，未来最大的电子设备市场一定是在我国。因此，元器件的国产替代是必然会发生的。国内MLCC的公司在存量的市场份额上一定也会有所提升。三环集团的MLCC业务有望将三环带到一个新的高度。
在光纤陶瓷插芯领域：如今，三环集团的陶瓷插芯及套筒占据全球市场的70%，国内市场的90%，是绝对的行业龙头。据统计，2018年中国陶瓷插芯市场规模达到27亿元，同比增长率为35%，预计随着5G基建的推进，三环集团插芯业务收入会持续增长。
在半导体陶瓷封装基座（PKG）领域：长期以来，陶瓷封装基座的市场被少数几家掌握规模化制造技术的外国公司所垄断，形成了京瓷、住友、NTK几家寡头的竞争格局。而三环通过多年的自主研发打破了国外垄断，成为国内首家实现PKG量产的企业。2017年，NTK迫于竞争压力退出了晶振陶瓷基座与SAW陶瓷基座的生产，现在中国市场上基本是三环集团、京瓷和住友三家公司在竞争。目前，三环集团在晶振PKG基座领域全球市占率达到30%左右。
在SOFC领域：固体燃料电池（SOFC），具有较高的电效率，是当今世界新能源发展方向之一。目前主要应用于大型数据中心、医院、通信基站及分散式供电及供暖等领域。三环是全球SOFC寡头美国Bloom Energy的核心供应商。而目前全球主要生产SOFC的企业为美国的Bloom Energy与澳大利亚的CFCL两家公司。因此，三环集团在SOFC领域有着广阔的市场。
在陶瓷劈刀领域：三环集团在2016年成功研发出陶瓷劈刀，成为国内首家实现陶瓷劈刀量产的企业，且公司产品已经达到国际同行业水平。国内的陶瓷劈刀市场规模约在20亿-30亿元，因此，三环集团在陶瓷劈刀业务方面有很大潜力。
结语
2020年，5G基站建设将加快，这也将进一步带动光纤陶瓷插芯、滤波器用PKG市场，另外，随着5G范围扩大，5G手机普及速度也将加快，陶瓷手机后盖将竞争力十足，三环集团手机后盖业务预计将受益。三环集团能否抓住机遇，迎来新的发展，让我们拭目以待。
资料来源：
国盛证券.三环集团：半世纪电子陶瓷龙头，双轮驱动再迎佳绩
东方财富网.潮州三环（集团）股份有限公司2019年年度报告全文
长江证券股份有限公司：三环集团：“中国京瓷”崛起进行时
注：图片非商业用途，存在侵权告知删除
