铁精粉销售均价提高 金岭矿业前三季业绩大增


来源:世华财讯

金岭矿业08年前三季度净利润同比增长130%,主要是由于08年铁精粉销售均价同比大幅提高,预计全年净利润增幅在100%-150%,但第三季度相对于上半年的盈利情况有所下滑,主要是受下半年铁精粉供应过剩,价格下滑的影响。

  金岭矿业10月20日发布2008年三季报显示,公司2008年1-9月实现营业总收入8.37亿元,同比增长46.69%,净利润3.62亿元,同比增长130.04%,基本每股收益1.13元,每股净资产3.79元,净资产收益率29.73%。其中,公司7-9月实现营业总收入2.24亿元;归属于母公司所有者的净利润8,735.72万元,同比增长19.41%;基本每股收益0.27元。

  07年四季度以来,受国际铁矿石行情影响,国内铁矿石价格逐步走高,尽管受供给过剩影响,08年下半年铁矿石价格明显下滑,但铁精粉销售均价仍较07年同期有所提高,这是公司业绩保持快速增长的主要原因。

  2008年上半年,公司生产铁精粉36.32万吨、铜金属463.20吨、钴金属24.11吨,销售铁精粉36.57万吨、铜金属379.60吨、钴金属10.37吨,共实现主营业务收入58,166.44万元,主营业务利润40,126.42万元。由于价格的大幅上涨,公司铁精粉、铜精粉、钴精粉的毛利率分别高达72.22%、86.15%、56.31%,而铁精粉依然贡献了80%以上的利润。

  资料显示,公司是国内唯一的纯铁矿石资源上市公司,所拥有矿山品位高,有害杂质少,且山东地区铁精粉紧缺,当地铁精粉价格高于全国其他地区。公司现有的铁山辛庄矿和侯家庄矿虽拥有成熟的开采技术,但也面临着资源量下降的困境,这两个矿总可采储量约650万吨,服务年限平均仅为10年。

  事实上,在2006年度实施的股权分置改革方案和重大资产重组方案中,金岭铁矿就承诺于2008年经中国证监会批准后将召口矿区收购进入上市公司,完成收购后上市公司当年每股净利润较2007年每股净利润增长不低于25%。为完全履行股权分置改革承诺,避免同业竞争,提升上市公司治理水平,增强上市公司持续经营能力,2007年9月18日,金岭铁矿矿长办公会议审议通过了非公开发行方案的相关决议。

  08年1月份,金岭矿业曾公布定向增发方案,公司当时拟发行不低于3000万股且不超过5000万股。其中第一次发行,公司控股股东山东金岭铁矿拟认购不低于1500万股且不超过2500万股股票,第二次则向其他特定投资者发行不低于1500万股且不超过2500万股股票。当时发行价格为不低于每股21.64元。

  然而由于市场情况发生较大变化,公司原定非公开发行方案的实施出现较大困难。08年8月,公司公告了新的增发方案,大股东山东金岭铁矿将独自参与增发,增发价格调整为24元/股,发行数量调整为5,200万股。此次修改后的增发方案有多处出现了变化,首先是增发对象仅为金岭铁矿一家,其次增发价格调整为每股24元,再次增发数量调整为不超过5,200万股。此外由于仅向金岭铁矿增发,原方案中增发募集资金用途项也取消。

  增发方案之所以发生重大改变,主要是由于在目前的市场状况下,以现价向特定对象发行的可能性越来越小,但从公司可持续发展和大股东承诺角度来看,这部分资产又是必须注入,于是公司最终选择了全部向大股东定向增发的方式实现召口铁矿的注入。此外,在新的增发方案中,上述资产评估值为12.82亿元,而07年9月的决议中仅为7.85亿元,评估值的大幅提高,也是由于近1年来国际市场铁精粉价格的上涨,已在当初每吨700元基础上翻了一番,最高价甚至达到过每吨1,700元。

  值得一提的是,大股东金岭铁矿拥有金鼎矿业的40%股权,曾承诺2010年前向公司注入这部分股权,这将大大增加公司的资源储备。按照08年初签订的关联协议,金岭铁矿将金鼎矿业铁矿石产量的40%全部卖给公司,价格为450元/吨,这一价格低于市场价格,可以看作是大股东对公司的一种让惠。资料显示,金鼎矿业保有储量达到5,300万吨,可开采储量达4,000万吨,设计产量为80万吨/年,目前实际产量约30万吨/年,预计两年内完全达产,服务年限可达50年。

  与此同时,公司还预计2008年度净利润较2007年度同期增长100%至150%。公司2007年同期净利润为216,458,567.96元,每股收益0.67元。可以看出,从08年第三季度开始,随着铁精粉价格的回落,公司的盈利已经出现下滑,而这样下降趋势将在第四季度得到延续,但纵观全年的经营状况,铁精粉销售均价及销量都比07年有大幅提高,因而依然可以保证较快的利润增速。
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