中国粉体网讯 镍、锡期货已经中国证监会批复同意，将于3月27日在上海品交易所（以下简称“上期所”）鸣锣开市，继铜、铝、锌、铅后，有色金属期货合约品种再度扩军。镍、锡期货合约在上期所联袂上市后，通过期货市场即时公示的交易形式，可实现价格变化的透明化，使之具有可参考性，这对于镍、锡现货价格的定价机制多了一个参考的标杆，丰富了钢铁产业链对原材料定价来源的视角与价格演变趋势的发现。
一、镍、锡用途广泛，是钢铁生产的重要母材
不锈钢、合金钢、耐蚀合金、电池、电镀、化工是镍产品的重要下游行业，在这些行业中，2014年不锈钢产品中镍消费占全部镍消费量的83%，电镀行业镍消费占全部镍消费量的7%，铸造合金行业镍消费占全部镍消费量的5%，电池行业镍消费占全部镍消费量的3%，其他约1～2%。镍是制造Cr-Ni钢（300系）不锈钢和镍钢、镍铬钢等抗腐蚀各种合金钢的主要原料，1吨Cr-Ni钢（300系）不锈钢需要约80镍铁。
焊料、镀锡板、锡化工和锡合金是锡的主要用途，应用于电子、信息、电器、汽车、化工、冶金、建材、机械、食品包装等行业。锡是制造镀锡板的主要原料，1吨镀锡板每吨耗锡量约在3.5～4，占产品成本的8%左右。
二、镍、锡期货标准合约的要点
《上海期货交易所镍期货标准合约》、《上海期货交易所锡期货标准合约》规定，交易单位均为1吨/手；最小变动价位为10元/吨，这与铜期货合约相同，但较锌、铝、铅期货合约扩大了一倍；每日价格最大波动限制均为不超过上一交易日结算价±4%；交易手续费镍期货合约暂定为6元/手、而锡期货合约暂定为3元/手，镍、锡期货合约当日平今仓免收交易手续费；最低交易保证金均为合约价值的5%；镍期货合约以电解镍（镍和钴的总含量不小于99.96%或镍含量不小于99.8%）为交割标准品级，锡期货标准合约以Sn99.90A牌号的锡锭（锡含量不小于99.90%）为标准品；最后交易日均为合约交割月份的15日（遇法定假日顺延），交割日期同为最后交易日后连续五个工作日，交割方式为实物交割，最小交割单位镍为6吨而锡为2吨；实物交割的买卖双方分别向交易所支付2元/吨交割手续费。
三、镍、锡期货合约的上市将增添现货价格定价机制的参考标杆
目前，国内镍、锡现货市场价格跟随LME镍、锡交易价格变化而动的特点极其明显。LME镍交易收盘价（按当日人民币汇率中间价折算，下同）与国内进口1#镍价、甘肃电解镍价格的相关系数分别为0.9737和0.9740，具有高度相关性，国内镍价一般滞后LME镍交易价格1至数日，具有跟随LME镍价变化而动的特性；LME锡交易收盘价与云南1#锡锭价格的相关系数分别为7387，属中度偏高相关。目前，国内锡锭价格波动与LME锡交易价格变化方向基本一致，显露滞后、跟随LME走势的特点，但波动幅度相对平缓。
镍、锡期货合约的上市，或将逐渐改变国内市场镍、锡价格演变跟随LME而动的运行特征，对钢企、对贸易商、对众多的镍锡用户，在提升把控价格波动风险的能力的同时，对镍、锡现货价格的定价机制多了一个参考的标杆。
镍、锡期货合约上市后，应会得到钢铁产业链等的高度关注。
一、镍、锡用途广泛，是钢铁生产的重要母材
不锈钢、合金钢、耐蚀合金、电池、电镀、化工是镍产品的重要下游行业，在这些行业中，2014年不锈钢产品中镍消费占全部镍消费量的83%，电镀行业镍消费占全部镍消费量的7%，铸造合金行业镍消费占全部镍消费量的5%，电池行业镍消费占全部镍消费量的3%，其他约1～2%。镍是制造Cr-Ni钢（300系）不锈钢和镍钢、镍铬钢等抗腐蚀各种合金钢的主要原料，1吨Cr-Ni钢（300系）不锈钢需要约80镍铁。
焊料、镀锡板、锡化工和锡合金是锡的主要用途，应用于电子、信息、电器、汽车、化工、冶金、建材、机械、食品包装等行业。锡是制造镀锡板的主要原料，1吨镀锡板每吨耗锡量约在3.5～4，占产品成本的8%左右。
二、镍、锡期货标准合约的要点
《上海期货交易所镍期货标准合约》、《上海期货交易所锡期货标准合约》规定，交易单位均为1吨/手；最小变动价位为10元/吨，这与铜期货合约相同，但较锌、铝、铅期货合约扩大了一倍；每日价格最大波动限制均为不超过上一交易日结算价±4%；交易手续费镍期货合约暂定为6元/手、而锡期货合约暂定为3元/手，镍、锡期货合约当日平今仓免收交易手续费；最低交易保证金均为合约价值的5%；镍期货合约以电解镍（镍和钴的总含量不小于99.96%或镍含量不小于99.8%）为交割标准品级，锡期货标准合约以Sn99.90A牌号的锡锭（锡含量不小于99.90%）为标准品；最后交易日均为合约交割月份的15日（遇法定假日顺延），交割日期同为最后交易日后连续五个工作日，交割方式为实物交割，最小交割单位镍为6吨而锡为2吨；实物交割的买卖双方分别向交易所支付2元/吨交割手续费。
三、镍、锡期货合约的上市将增添现货价格定价机制的参考标杆
目前，国内镍、锡现货市场价格跟随LME镍、锡交易价格变化而动的特点极其明显。LME镍交易收盘价（按当日人民币汇率中间价折算，下同）与国内进口1#镍价、甘肃电解镍价格的相关系数分别为0.9737和0.9740，具有高度相关性，国内镍价一般滞后LME镍交易价格1至数日，具有跟随LME镍价变化而动的特性；LME锡交易收盘价与云南1#锡锭价格的相关系数分别为7387，属中度偏高相关。目前，国内锡锭价格波动与LME锡交易价格变化方向基本一致，显露滞后、跟随LME走势的特点，但波动幅度相对平缓。
镍、锡期货合约的上市，或将逐渐改变国内市场镍、锡价格演变跟随LME而动的运行特征，对钢企、对贸易商、对众多的镍锡用户，在提升把控价格波动风险的能力的同时，对镍、锡现货价格的定价机制多了一个参考的标杆。
镍、锡期货合约上市后，应会得到钢铁产业链等的高度关注。
