中国粉体网讯 3月11日，宁德时代久违大涨！截至收盘涨超14.46%，锂电池、新能源板块也持续走高，带动创业板涨超4%！有网友笑称，这次“龙抬头”有点猛！
“宁王”回归了
3月10日，全球领先的国际性金融服务公司摩根士丹利发布报告，将电池巨头宁德时代的评级上调至“超配”！或受此消息影响，宁德时代11日收盘大涨超过14.46%，股价创去年11月底以来新高，市值单日暴涨千亿元！据悉，摩根士丹利将宁德时代的目标价设定为210元人民币，和12日股价（180.85元/股）相比，这意味着还有约16%的上涨空间。
宁德时代未来依旧被看好
摩根士丹利给予宁德时代一系列好评，2024年宁德时代的利润率可能好于市场预期，预计在2024年第一季度放缓之后，该公司将在未来几个季度恢复同比息税前利润增长。宁德时代是成长型股票，电动汽车的增长可能会偶尔出现停顿，然而考虑到全球对电动汽车转型的承诺，从长远来看，电动汽车的渗透率仍将稳固。宁德时代保持高研发投资，实现领先的技术迭代，并产生高净资产收益率等。
宁德时代2023年度的业绩预计情况
据摩根士丹利预测，到2030年，全球电动汽车电池需求将以22%的年复合增长率增长，达到约3TWh，相比之下，计划的电池产能超过7TWh。宁德时代将在中国保持45%的市场份额，并在2030年保持35%的欧盟市场份额，但由于地缘政治原因，其假设在美国的市场份额仅为3%。考虑到美国电池需求的增长可能超过其他地区，其认为宁德时代到2030年的全球市场份额可能超过30%，而市场预期为25-30%。如果宁德时代能在美国市场获得技术授权，其在美国的市场份额可能会进一步上升。
价格战下宁德时代优势更突出
摩根士丹利认为，随着供应链瓶颈的打开导致的电池产能过剩，整个2023年电池价格竞争激烈。之前担心宁德时代的市场份额会受到国内其他“二线”电池制造商的威胁，但随后市场份额的发展缓解了这种的担忧。虽然二线电池制造商似乎正努力达到收支平衡，且一些已经出现现金亏损，但宁德时代仍以大约50-70元/千瓦时的价格优势，并且其市场份额比预期的更为稳定。
电池价格可能会随着原材料价格的下降而继续下跌，但成本加成定价方案能保持宁德时代的利润率弹性，而二线电池制造商为了获得市场份额牺牲利润率的空间可能有限。同时，摩根士丹利预计宁德时代的产能利用率在接下来几年将提高到>80%，这是去年产能翻倍扩张的结果，而二线玩家的平均利用率可能仍然低于40%，因为扩张和低价策略可能不足以获得显著的市场份额。
关于宁德时代一直保持优势的原因，观点都比较一致。电池生产已经变得商品化——但规模、产品多样化、充电效率和系统解决方案能帮助企业与客户保持紧密的合作关系，占据稳定的市场份额。有业内人士指出，考虑到成本、质量、能量密度、寿命、和创新能力，宁德时代目前综合实力相对更强，但也不是依靠行业地位称霸，还是得和其他二供一起卷成本卷创新。基于各种因素的共同作用，宁德时代较其他厂商依旧至少保持了半个代差和一定的良率领先的优势。
2020~2022年宁德时代研发投入
宁德时代技术平台
锂电池企业研发人员数量（单位：人）
欧美削减电动汽车也是机遇
宁德时代董事长曾毓群在采访时谈到了近期多家欧美车企削减或推迟电动化的话题，“欧美车企没有回归燃油车，也没有停止（电动汽车），可能是因为不赚钱，所以往后延迟一阵。”对于“欧美重启电动汽车业务”的问题，曾毓群表示肯定，从来就没停过，都在搞。
这绝不是宁带时代的一句客套话，他们仍在向更深、更远发展。
3月9日，北汽蓝谷（600733.SH）发布《关于与关联方共同投资设立平台公司并对外投资的公告》。该公告虽然由北汽蓝谷发布，北汽蓝谷将成立一家名为北汽海蓝芯能源的合资企业，但主角无疑是宁德时代。这家合资企业将联手宁德时代、京能科技、小米汽车共同出资设立北京时代新能源科技有限公司（简称“北京时代”）。看重点，注册资本高达10亿元的北京时代，宁德时代出资51000万元、占比51%。
此外，在2024年2月初，北京市人民政府印发《2024年市政府工作报告重点任务清单》,其中10余项重点任务涉及汽车产业，也反映了北京在汽车产业布局方面的最新动向。其中，第125条中提到推动新能源汽车产业高质量发展，积极布局电机、电池、电控、车规级芯片等关键零部件产业链，提升汽车产业集群发展水平，鼓励支持汽车出口。推动卫蓝新能源固态锂离子电池产业化项目加快建设，开工建设宁德时代电芯工厂项目一期。当时一名业内人士表示，宁德时代北京工厂已经开工建设。
北京时代成立后，将在北京投资建设电芯智能制造工厂。从宁德时代的角度看，北汽与小米汽车均是宁德时代的重要合作伙伴。从二级市场来看，3月11日，北汽蓝谷涨停，涨幅9.98%。而作为主角的宁德时代，获得比北汽蓝谷更大的涨幅。
关于欧美发展电动汽车的态度，长安汽车党委书记、董事长朱华荣在接受采访时也表示，欧美汽车巨头电动化对于中国车企来说，机遇大于挑战。欧美企业并非不想发展新能源汽车，而是在发展过程中面临成本等因素的挑战，恰好中国汽车业有自己的解决方案，若有需要的话，我们可以输出技术、零部件，这也是机遇。
这种机遇与挑战并存的背景，很好的佐证了摩根士丹利的预测，从正面看待，这对于国内新能源汽车行业的未来也是一种强力的督促和积极的发展信号。
信息来源：宁德时代、巨潮资讯、阿尔法工场研究院、北汽蓝谷、证券时报、北京市人民政府
(中国粉体网编辑整理/昧光)
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