中国粉体网讯 光伏，全称太阳能光伏发电系统，指通过利用具有光伏效应的太阳电池半导体器件，将太阳辐射直接转换为电能的一种新型发电系统。
2011年以来，在光伏发电成本下降驱动以及标杆电价正式推出等一系列政策支持下，中国已逐步成为全球重要的太阳能光伏市场之一。尤其自“碳达峰、碳中和”目标提出后，新能源行业实现快速发展，更多的“光伏+”应用项目正悄然改变着我们的生活。同时，更多的企业也在积极布局光伏产业。
布局光伏产业，谁是盈利王？
光伏新能源产业链主要包含硅料、切片、电池片、电池组件、应用系统等。产业上游主要包括晶硅原料的生产加工，中游包括晶硅电池片等，下游主要为光伏系统的产品及应用。
光伏产业链各环节拆分
工业硅/金属硅
工业硅是由硅矿石和碳质还原剂在矿热炉内冶炼成的产品，主要成分为硅元素，是下游光伏材料、有机硅材料、合金材料的主要原料。布局工业硅的企业主要有合盛硅业股份有限公司、昌吉吉盛新型建材有限公司、云南永昌硅业股份有限公司、埃肯硅材料（兰州）有限公司、浙江新安化工集团股份有限公司等，其中合盛硅业国内产量占比最大。
合盛硅业股份有限公司
合盛硅业主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。合盛硅业2022年度报告还未披露，2022三季报显示，公司主营收入182.75亿元，同比上升29.09%；归母净利润45.54亿元，同比下降9.17%；扣非净利润45.43亿元，同比下降8.86%。
多晶硅/硅料
硅料是“多晶硅料”的简称。多晶硅其实是单质硅的一种形态，多晶硅料就是以工业硅为原料，经过一系列的物理化学反应提纯后达到一定纯度的电子材料。我国多晶硅产能主要集中在通威股份、大全能源、协鑫集团、新特能源、东方希望等企业。
通威股份有限公司
在新能源方面，通威股份以高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售为主。2022半年度报告披露公司已形成高纯晶硅年产能23万吨，太阳能电池年产能54GW。
公司预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为252-272亿元，同比增长207%-231%。扣除非经常性损益后，公司预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为260-280亿元，同比增长206%-230%。
新疆大全新能源股份有限公司
大全能源是国内领先的多晶硅专业生产商，主要产品为多晶硅，主要用于加工硅锭、硅片、电池片和电池组件等太阳能光伏产品。
2022年，公司实现多晶硅产量133,812.22吨，比2021年产量同比增长54.54%，占国内多晶硅产量的16.18%，产量位于行业第一梯队。
2022年，公司实现营业收入3,094,030.64万元，较上年同期增长185.64%；归属于上市公司股东的净利润1,912,087.13万元，较上年同期增长234.06%，其中扣除非经常性损益后归属于上市股东的净利润1,914,875.80万元，较上年同期增长235.55%。
協鑫科技控股有限公司
协鑫科技成立于2006年，主要从事太阳能行业中多晶硅和硅片的制造和销售业务，并从事光伏电站的开发、建设、运营和管理业务，是全球领先的高效光伏材料研发和智造商。
2022年，公司实现营业收入367.50亿元，同比增长86.57%，归属母公司净利润160.30亿元，同比增长215.31%，基本每股收益为0.60元。
新特能源股份有限公司
目前新特能源的主营业务收入主要来源于三个方面：多晶硅销售，电站建设业务以及电站运营业务。多晶硅业务一直是新特能源的核心板块之一。2022年新特能源实现营收375.41亿元，同比增长66.68%；实现归属于上市公司股东的净利润133.95亿元，同比增长170.33%。
硅片
硅片是光伏产品的起点，进一步加工即可成为晶硅电池片，再经过排列、封装及辅材的组合后可制成我们熟知的太阳能电池板。代表性企业有TCL中环、隆基绿能等。
TCL中环新能源科技股份有限公司
2022年，TCL中环营业收入670.10亿元，同比增长63.02%；归属于上市公司股东的净利润68.19亿元，同比增长69.21%。其中，新能源光伏业务板块实现营业收入623.61亿元，同比增长62.2%。
营业收入构成（单位：元）
公司作为光伏硅片领域龙头企业，2022年末晶体产能达140GW，硅片外销市场市占率全球第一。随着银川项目继续投产与技术能力提升，预计2023年末公司晶体产能将达到180GW。
隆基绿能科技股份有限公司
隆基绿能主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售，现已发展成为全球领先的单晶硅片和组件制造企业。
公司预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润145亿元到155亿元，同比增加60%到71%；预计2022年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润140亿元到151亿元，同比增加59%到71%。
双良节能系统股份有限公司
公司光伏新能源系统业务主要包括多晶硅还原炉及其模块，以及大尺寸单晶硅棒、硅片。公司预计2022年度实现归属于上市公司股东净利润为95,000万元到105,000万元，同比增长206.32%到238.57%。
预计2022年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为87,000万元到97,000万元，同比增长265.19%到307.17%。
无锡上机数控股份有限公司
上机数控是一家专业从事精密机床与单晶硅材料的研发、生产和销售的高新技术企业。公司预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润300,000万元到330,000万元，同比增加75%到93%；预计2022年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润247,000万元到277,000万元，同比增加72%到93%。
电池片
电池片，作为产业链中游的第一个环节，也是光伏发电的核心部件，电池片身为一种半导体薄膜，光电转换效率直接影响着发电效率。重点企业有通威太阳能、爱旭股份、钧达股份等。
上海爱旭新能源股份有限公司
爱旭股份是全球光伏电池片的主要供应商之一。2022年全年，电池片环节尤其是大尺寸电池处于供不应求的状态，年内累计实现电池销量34.42GW，同比增长82.65%，公司盈利能力持续提升。
2022年，公司实现营业收入350.75亿元，同比增长126.72%；实现归属于上市公司股东的净利润23.28亿元，其中归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润21.65亿元，盈利水平大幅增长。
海南钧达新能源科技股份有限公司
目前，公司光伏主业由子公司捷泰科技经营。捷泰科技目前主打182mm以上大尺寸单晶PERC及N型TOPCon高效太阳能电池，其中公司P型PERC产品转换效率达23.5%以上，产品性能处于国际先进水平。
2022年，公司实现营业收入115.95亿元，同比增长304.95%，净利润8.21亿元，同比增长710.81%。归属于上市公司股东的净利润为7.17亿元，同比增长501.34%。
光伏组件
光伏组件一般指太阳电池组件。由于单片太阳电池输出电压较低，加之未封装的电池由于环境的影响电极容易脱落，因此必须将一定数量的单片电池采用串、并联的方式密封成太阳电池组件，以避免电池电极和互连线受到腐蚀，另外封装也避免了电池碎裂，方便了户外安装。重点企业有隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能、东方日升、通威太阳能等。
晶科能源股份有限公司
截至22年底，晶科能源成为全球率先达成组件累计出货量超过130GW里程碑的光伏企业。2022年，公司实现营业收入8,307,523.64万元，较上年同期增长104.77%；营业利润320,753.78万元，较上期同期增长129.56%；利润总额318,055.42万元，较上年同期增长133.88%；实现归属于母公司所有者的净利润294,718.26万元，较上年同期增长158.21%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润264,836.88万元，较上年同期增长399.14%。
晶澳太阳能科技股份有限公司
晶澳科技已构建起包括太阳能光伏硅棒、硅片、电池及组件，光伏电站开发、建设和运营，光伏材料与设备在内的全产业链链条，成为光伏行业企业中产业链完整、结构布局协调的龙头企业之一。据统计，2022年公司电池组件出货量39.75GW（含自持电站672MW），其中组件海外出货量占比约58%，分销出货量占比约35%。按照公司未来产能规划，2023年底公司组件产能超80GW，硅片和电池产能约为组件产能的90%。
2022年，公司实现营业收入729.89亿元，同比增长76.72%；归母净利润55.33亿元，同比增长171.40%。营业收入构成方面，2022年晶澳科技光伏组件实现703.45亿元营收，较上年同比增长78.27%，占整体营收比重为96.38%。组件毛利率为14.31%，较上年微增。
天合光能股份有限公司
天合光能主要业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。其中光伏产品包括光伏组件的研发、生产和销售。2022年，公司实现营业总收入852.48亿元，较上年增长91.65%；归属于母公司的净利润37.11亿元，较上年增长105.68%；基本每股收益1.73元，较
上年增长98.85%；加权平均净资产收益率16.28%，较上年增加5.01个百分点。
光伏辅材
光伏辅材，也是光伏组件的重要组成部分，对电池板的性能、寿命、质量起着决定性作用！比如：浆料、光伏玻璃、封装胶膜、背板、铝合金、接线盒等，其中玻璃、胶膜和背板是光伏组件中更为核心的辅材。
光伏胶膜重点布局企业有海优新材、赛伍技术。
上海海优威新材料股份有限公司
海优新材主营产品为光伏组件配套使用的封装胶膜。2022年，公司实现营业总收入532,249.62万元，同比增长71.40%；实现利润总额3,347.27万元，同比减少87.88%；实现归属于母公司所有者的净利润4,990.93万元，同比减少80.21%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2,820.64万元，同比减少88.42%。
光伏玻璃重点布局企业有福莱特、信义光能、彩虹集团、河南高彩、亚玛顿等。
福莱特玻璃集团股份有限公司
2022年实现营业收入1,546,084万元，比上年同期增长77.44%，净利润212,278万元，比上年同期增长0.13%。
随着客户订单的增加，公司光伏玻璃产能的持续扩大，石英岩矿，作为光伏玻璃生产的主要原材料，公司对其需求也不断提升。收购三力矿业、大华矿业全部股权。
光伏产品生产和在建产能情况
信義光能控股有限公司
截至2022年12月31日止年度，实现收益205.44亿港元，同比增长27.9%；公司权益持有人应占溢利38.201亿港元，同比下降22.4%；基本每股盈利42.95港仙，拟派每股末期股息10.0港仙。报告期内，毛利同比下降12.6%至2022年的61.59亿港元。集团整体毛利率下降30.0%。
彩虹集团新能源股份有限公司
2022年，集团实现营业收入24.70亿元，同比增加19.51%。其中光伏玻璃业务收入24.37亿元，同比增长18.96%；利润总额为1.01亿元，归属于母公司股东的净利润0.89亿元。
河南安彩高科股份有限公司
2022年度，公司实现营业收入41.44亿元，同比增长23.00%，归母净利润7,750.29万元，同比减少63.23%。其中，光伏玻璃业务全年实现销售收入20.10亿元，同比增长52.27%。
光伏系统部件
在一个完整的光伏系统中，除了必不可少的光伏板，还需要具备逆变器、光伏支架、汇流箱、配电柜、控制器、储能设备等系统部件，尤其是逆变器，它被称为是光伏系统的“大脑”，有了它，光伏板所发电能才能真正用之于民。
逆变器重点布局企业有固德威、锦浪科技、上能电气等。
固德威技术股份有限公司
固德威拥有电力电子、新能源控制、能量管理、储能变换、海量数据采集存储和应用等领域的相关核心技术，主营业务产品为光伏并网逆变器、储能产品和户用系统。公司预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润为59,000.00万元到70,700.00万元，同比增加111.06%到152.92%。公司预计2022年实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为56,700.00万元到68,000.00万元，同比增加131.68%到177.85%。
锦浪科技股份有限公司
锦浪科技主要从事组串式逆变器研发、生产、销售和服务。公司预计2022年归属于上市公司股东的净利润104,000.00万元至110,000.00万元，比上年同期增长119.49%至132.15%；预计扣除非经常性损益后的净利润：102,594.16万元至108,594.16万元，比上年同期增长161.70%至177.01%。
其他
制造环节相关企业有浙江晶盛机电股份有限公司、深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司、苏州迈为科技股份有限公司、青岛高测科技股份有限公司、杨凌美畅新材料股份有限公司等。
浙江晶盛机电股份有限公司
晶盛机电主营业务产品为应用于光伏和半导体集成电路产业上游晶体生长及加工设备，并基于多年来对硬脆晶体材料生长及加工技术和工艺的理解，延伸布局至蓝宝石材料、碳化硅材料以及相关产业链核心的辅材耗材，如石英坩埚、金刚线、精密零部件等领域。
2022年，公司实现营业收入1,063,831.03万元，同比增长78.45%，其中设备及服务营业收入846,805.30万元，同比增长70.16%；材料业务营业收入145,473.15万元，同比增长273.61%。
青岛高测科技股份有限公司
高测股份是国内领先的高硬脆材料切割设备和切割耗材供应商，主要从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售，产品主要应用于光伏行业硅片制造环节。
2022年，公司实现营业收入35.71亿元，同比增长127.92%；实现归属于母公司股东的净利润7.89亿元，同比增长356.66%；实现扣非后净利润7.50亿元，同比增长333.04%。
杨凌美畅新材料股份有限公司
美畅股份是目前国内生产规模、市场份额领先的金刚石线生产企业，生产的金刚石线用于硅切片、硅料开方、半导体材料、蓝宝石、精密陶瓷、磁性材料等硬脆材料切割，目前主要应用于光伏硅片切割领域。2022年，公司全年金刚石线销量9,615.60万公里，同比增长111.76%，实现营业收入3,658,245,441.43元，同比增长97.99%。
石英坩埚重点企业有内蒙古欧晶科技股份有限公司、江阴龙源石英制品有限公司、宁夏晶隆石英有限公司、南通路博石英材料股份有限公司、阳光硅谷电子科技有限公司等。
内蒙古欧晶科技股份有限公司
石英坩埚是光伏单晶炉的关键部件，是拉制大直径单晶硅的消耗性器皿，主要用于盛装熔融硅并制成后续工序所需晶棒。2022年，欧晶科技实现营业收入14.34亿元，同比增长69.01%；归属于上市公司股东净利润2.38亿元，同比增长78.67%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.37亿元，同比增长87.84%；报告期内，欧晶科技石英坩埚产品销量同比增长44.28%，收入同比增长150.94%。
石英股份：高纯石英砂。
光伏用高纯石英砂，主要用来制作石英坩埚。此外，在太阳能电池片的生产过程中，高纯石英砂制备的各类石英玻璃材料及制品也是其主要的工艺耗材，如扩散炉管、法兰等。
江苏太平洋石英股份有限公司2022年实现营业收入200,416.57万元，同比增长108.62%；实现归属于上市公司股东的净利润105,219.26万元，同比增长274.48%。
石英股份在实现20,000吨/年高纯石英砂量产的情况下，60,000吨/年高纯石英材料项目也如期启动（预计在2023年可全面达产），市场占有率快速提升。高纯石英砂2022年销售量36,162吨，其中外销部分30,836吨，自用部分5,326吨。
主营业务分行业、分产品情况
小结
全球的光伏产业正处于“风口”，呈现“井喷式”的发展。而光伏产业链呈现出金字塔分布格局，即从上游到下游企业数量增加、市场集中度降低、毛利率减少。
信息来源：
各企业年度报告
中国粉体网.大白话讲通光伏产业链
能环宝.一文读懂光伏产业链各环节的发展，谁才是行业霸主？
中商产业研究.2022年中国光伏发电行业产业链上中下游市场分析
（中国粉体网编辑整理/黑金）
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